视点：轮动补涨交相辉映

　　4月23日，受到A股探底反弹的带动，港股大盘连升第三个交易日。

　　虽然周二隔夜美股出现较大幅度回吐，但是投资者仍把焦点放在A股的走势方面，在国企股走高的情况下，港股短期走势该可维持稳中向好的态势；另一方面，在市场认同大盘成功向上破关之后，资金流量也就跟着转活，大市昨日的成交量进一步增加到1053亿港元，资金流量出现改善的情况将有利港股增强短线的承接力。

　　事实上，市场上已出现个股轮动的效应和补涨的迹象，这些都是有利市况靠稳的现象。

　　大盘股出现轮动

　　大盘股方面，个股轮动的效应比较明显，首先是中移动(00941.HK)借助第一季营运数据的利好，率先拉高股价，目前该股已进入整固的局面，同时，汇控(00005.HK)受制于欧美股市的表现，继续区间盘整的走势；在两大权重股放缓上冲动力的时候，内地保险股和银行股有接力跟上的情况，形成了轮动的效应———中国平安(02318.HK)和中国人寿(02628.HK)昨日分别上升5%和2.8%，后者的成交金额更激增到58亿港元，成为昨天港股成交榜上的第一名；此外，内地银行股方面，交行(03328.HK)、招行(03968.HK)和中行(03988.HK)的股价都创出一个月以来的新高。但有一点投资者需要注意，即工行(01398.HK)在下周一（28日）将有28.8亿股A股解冻，要提防消息对近来已冲高的内地银行H股带来负面心理影响。

　　补涨操作要注意风险

　　补涨的现象可从中石化(00386.HK)和中石油(00857.HK)近来的走势当中得到最明显的验证———两只股份昨天分别再涨3.8%和4.8%。笔者建议，投资者对补涨个股进行操作时，要注意此类个股的风险程度相对较高，因为：第一，落后股肯定不是强势股；第二，当落后股出现回升变成“不落后”的时候，资金追入的积极性也将会逐步减弱。

　　目前内地A股连升第二个交易日，上证综合指数已升到市场预期中的第一个目标3300点；国家财政部和国税总局公布，将证券交易印花税率从0.3%下调到0.1%，预期消息对正在弹升的A股，会带来进一步的激发作用，但以A股目前的情况来看，如果出现跳升裂口则不可过分乐观，所以，若A股借消息出现高开，就要提防A股出现回吐，也会给港股带来一定的压力。