国信证券：将CPI控制在4.8%以内的目标难以实现

  国信证券7日发布报告称，温家宝政府工作报告中谈到，“防过热防通胀”是今年实施从紧货币政策的重要出发点，但在中国经济景气趋稳趋缓、美国等发达国家经济陷入衰退风险的过程中，“防过热”不再是艰巨的任务。美国经济衰退风险增大，美元降息导致美元汇率走低，触发了国际商品价格在农产品带领下走出新一轮牛市；股市债市吸引力降低而全球负利率现象突出，驱动着充裕的流动性流向商品市场，进一步推升商品价格走向疯狂，从而使得全球经济面临更大的通胀风险。我们预计，政府工作报告中提出的4.8%的CPI 控制目标难以实现。