国金证券:赚钱效应有望延续 今年重点投资偏股基金

　偏股型基金长期投资管理能力值得肯定，赚钱效应也有望延续，因此建议继续将偏股型基金作为2008年投资选择的重点品种。

　　市场估值压力仍需消化，短期或将延续震荡整理走势。现阶段在基金选择上维持适当控制组合风险、稳健操作的建议，可适当侧重投资金融、消费、服务等长期趋势相对明朗、防御性相对较强的基金，股票投资上相对侧重成长性突出中小盘股的基金。

　　低风险投资者可重点关注“固定收益＋新股投资”模式下债券型基金。综合固定收益类资产及新股申购收益率判断，“固定收益＋新股投资”运作模式下的债券型基金预期年收益率可达6%～10%，适合偏好低风险且实现资产保值的投资者。

　　催高货币型基金收益率因素将延续，预计货币型基金2008年的年收益率水平可达到4%±0.5%。

　　另外，年度分红仍是长剩余期限封闭式基金短期关注的焦点。长剩余期限封闭式基金平均折价水平下降到20%，年度分红预期套利收益已经很大程度得到反映。不过，年度分红尚未开始实施，基于年度分红的套利行情也将继续演绎，同时部分基金折价水平仍处于25%左右，具有一定安全边际。因此，年度分红仍是长剩余期限封闭式基金短期关注的焦点，考虑到部分基金折价水平的大幅降低，建议精选其中相对高折价、具有较高分红预期的基金重点投资。

　　国金证券研究所