12月3日国内四大证券报刊头版内容精华摘要

证券时报

　　李扬：“金融脱媒”是挑战也是机遇

　　中国社科院金融研究所所长李扬表示“金融脱媒”是挑战也是机遇

　　日前，中国社会科学院金融研究所所长李扬在“第六届中小企业融资论坛”上表示，“金融脱媒”给金融机构、货币政策以及资本市场带来了很多的挑战和机遇，在“金融脱媒”的背景下，推出创业板市场，为投资者提供更丰富的可投资品种。同时，还要开拓可供金融产品交易的市场体系，要着力解决小企业权益性融资困难的问题。

　　李扬表示，大力发展直接融资是我国的一个既定战略。在党的十七大报告上，胡锦涛书记再次重申：“要发展各类市场，优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”。在当前资本市场取得长足发展的同时，我国金融业也面临着“金融脱媒”的新挑战。

    成思危：增加财产性收入主要靠资本市场

　　在日前于深圳举行的“第六届中小企业融资论坛”上，全国人大常委会副委员长成思危表示，建立创业板宜早不宜迟。

　　在会上，成思危表示，目前推出创业板的条件基本成熟，“现在建立创业板，或者建立二板市场宜早不宜迟。”国家已提出了建设创新型国家战略，资本市场有责任对这个战略进行支持，而推出创业板市场将有利于更多创新型企业通过资本市场得到融资的支持，能够得到比较顺利的发展。

　　成思危认为，目前多层次资本市场的法制建设已取得很大的进步，也为建立创业板市场提供了条件。《证券法》、《公司法》和《合格企业法》等法律的推出，以及其他的一些制度建设，比如基金实行托管制等，都有利于创业板市场的建设。

    中国证券报

　　吴晓灵：代客资产管理应由证监会统一监管

　　吴晓灵表示，代客资产管理不仅包括公开的证券投资基金，而像银行业发行的很多的理财产品，因为认购者超过了200份，按照《证券法》的规定就是基金，还有许多以私募方式设立的证券投资基金和私募设立的股权投资基金，这些都应该属于证监会的监管范围。她认为，尽管就此达成共识尚需一段时间，按照现行法律，必须实行分业管理；但在分业经营和分业管理的框架下，更应该实行功能监管，否则不利于代客资产管理业务的发展，也不利于金融业的发展。  

　　耿亮：上证所股票融资猛增220%

　　在日前召开的第六届中小企业融资论坛上，耿亮进一步表示，个人投资者净盈利1.42万亿，约占51.8%；中小个人投资者净盈利1.07万亿，占39%。他说，投资者丰厚的收益来源于上证所市场的快速发展。上证所今年的融资额已相当于同期全国间接融资的16%；市值则从2006年的7.6万亿元猛增至目前的25万亿元，增长230%，相当于2006年中国21万亿元GDP的124%；日均交易量1310亿元，比2006年的日均240亿元增长了446%。

　　上海证券报

　　尚福林首次披露创业板定位与制度设计

　　中国创业板市场的推出条件已经成熟，工作重点明确。中国证监会主席尚福林1日在深圳首次详细披露了创业板的市场定位与制度设计，并就创业板具体筹备工作作出了部署。

　　“第六届中小企业融资论坛”1日在深圳举行，尚福林作了题为“深入贯彻落实科学发展观，大力推进多层次资本市场改革与发展”的讲话（全文详见封四）。他表示，当前推动以创业板为重点的多层次市场建设的条件已经比较成熟，近期创业板的具体筹备应重点做好制度安排准备、上市资源准备、技术系统准备，以及市场宣传与投资者教育等。

　　姚景源：今年经济增速或创12年来新高

　　“2007年中国经济呈现增长较快、结构优化、效益提高、民生改善的态势，预计今年全年增长依然保持两位数，可能成为1995年以来的最高增长速度，这是中国的工业化、城镇化、市场化的结果。”国家统计局总经济师姚景源上周六说。

　　姚景源是在“2008中国钢铁产业形势报告会暨我的钢铁网年会”上作上述表态的。他强调，把握宏观经济重点在基本面上，近年以来我国经济发展态势良好，从2003年到现在经济发展都保持在10%以上的增长，中国经济的增长比世界经济快一倍多。同时，我国经济结构也在不断优化，第三产业对整个经济增长的贡献率增加，节能减排成效显著，单位GDP能耗在下降。此外，政府财政收入与企业利润收入均迅速增长，从生产资料到生活资料、从重工业到轻工业，利润都呈增长态势。民生问题也在2007年得到明显改善，城镇、农村人均收入增长幅度较高，失业率下降到2003年以来的最低水平。这是今年中国经济重要成就。

　　证券日报

　　朱明春：目前中国股市泡沫并不严重

　　全国人大财经委员会调研室主任朱明春在参加“2007年中国国际投资论坛”时表示，目前股市已经回到了相对合理的位置，特别是到现在的点位，是温和的态势。

　　朱明春表示，尽管泡沫仍然存在，但是并没有到不可控制的程度。35倍的动态市盈率也不能说泡沫严重，并且随着最近一段时间投资者的心理预期的变化，泡沫水平在降低。他认为，判断是否有泡沫必须结合资本市场行为、心理来分析，不能单纯以数量指标来计算。对现在的资本市场来说，更重要的问题可能不是泡沫有多大，要不要弄破，更重要的是制度建设，如何能够更加公平、合理的把资本市场的监管制度做好。   
　
　　尚福林：进一步优化机构投资者结构

　　尚福林表示，随着我国资本市场总体规模迅速扩大，运行基础逐步巩固，机构投资者队伍也不断壮大，影响力日益增强，已经成为我国资本市场的重要参与力量，在我国国民经济和资本市场改革发展中发挥了重要的作用。一是拓宽投资渠道，丰富了居民的财富管理手段。二是改善投资者结构，促进了市场定价机制和事后监督机制的优化。三是引导资金流动和分配，促进了各类金融市场之间的渗透与融合。此外，通过推动各类机构投资者协调发展，近几年保险资金、社保基金稳步加大对基金产品与证券市场的投资力度，基金管理公司受托运营的企业年金数量逐步增长，不仅改善了长期资金的投资运用结构，引导长期资金通过资本市场投入企业发展和国家基础建设，也增强了保险资金、社会保障资金的偿付能力和替代水平，促进了国民经济和居民福利的良性互动。