DBS：调高青啤目标价

　　DBS唯高达昨日发表报告指出，青岛啤酒(0168.HK)第三季度净利润增长52%，优于预期，调高该股目标价至19.75港元，评级维持“全面反映”。

　　该行指出，青啤盈利增长由于期内的减值损失减少，有关开支减少4000万元人民币至390万元，撇除该项因素，第三季度盈利增长3成，主要由于毛利率强劲及有效税率下调。DBS表示，青啤的平均售价提高及产品组合改善，是推动毛利率向好的因素，虽然销售开支增加抵消了部分增长。该行分别调高青啤今明两年的盈利预测7.8%及9.5%。虽然青啤致力控制原材料成本，但主要原料价格高企相信仍会对青啤的毛利进一步攀升有一定阻碍，不过相信青啤股价仍可受惠资金追捧H股的概念。