工银瑞信基金QDII专题

投资QDII，远航是为了家更美

QDII释义

QDII是Qualified Domestic Institutional Investors(合格境内机构投资者)首字母的缩写。QDII是指在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。即国内投资人可以通过QDII投资境外市场。

因QDII制度的引入，国内投资人可进行世界范围的资产配置，从而走入全球化投资时代。

目前国内哪些金融机构有QDII业务资格？

符合条件的商业银行、保险公司、基金公司和证券公司都可以申请QDII资格。目前国内共有三类金融机构获得QDII业务资格，分别是：

l          商业银行，如中国工商银行、中国银行等

l          保险公司，如平安保险、中国人寿等

l          基金公司，如工银瑞信基金管理有限公司、南方基金等

QDII产品和国内基金有何区别？

QDII产品与国内基金的最大区别就在于投资范围不同。与国内基金只能投资于国内市场不同，QDII产品主要投资范围是海外的股票、债券等，能够在全球的范围内进行资产配置。正因为投资范围的不同，QDII产品可以有效分散单个市场的投资风险。

基金公司的QDII与银行推出的QDII有何异同？

QDII产品与“港股直通车”有何区别？

所谓港股直通车是指，2007年8月国家外汇管理局批准我国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在试点地区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。

QDII产品与“港股直通车”的区别就是是否直接投资于股票市场。“港股直通车”是由投资者个人来操作管理，直接投资于香港证券市场，而QDII则是由专业机构进行海外投资。QDII产品具有专家理财的特性，具备信息渠道广、实地考察、熟悉当地市场等优势，而绝大多数国内投资者直接投资海外市场，存在信息渠道不通畅、缺乏实地考察的条件、对境外市场运作规则不熟悉等困难。

个人投资于专业基金公司管理的QDII产品，可省去个人花费心思选股的困扰，避开自身专业性不强的劣势，是更加理性的选择。

QDII投资可能存在哪些潜在的风险？

投资者在进行境外投资时，可能面临如下的主要风险：海外市场风险、政府管制风险、流动性风险、汇率风险、信用风险、利率风险等。

l          海外市场风险是指投资于境外证券市场，各国或地区处于产业景气循环周期的不同阶段，将对基金的投资绩效产生影响；同时，境外证券市场因特有的社会政治环境、法律法规、市场状况和经济发展趋势，对特定的负面事件的反映存在诸多差异；另外，部分投资市场如美国、英国、香港的证券交易市场对每日证券交易价格并无涨跌幅上下限的规定，因此，这些国家或地区证券的每日涨跌幅空间相对较大等。上述因素可能会带来市场的急剧波动，从而引起投资风险的增加。

l          政府管制风险是指政府部门通过制定规章、设定许可、监督检查、行政处罚和行政裁决等行政处理行为，对社会经济行为实施直接控制。在境外证券投资过程中，投资地所在国家或地区政府部门可能针对本基金实施投资运作、交易结算以及资金汇出入等方面的限制，或者采取资产冻结或扣押等行政措施，从而造成相应的财产受损、交易延误等相关风险。

l          流动性风险，是指因市场交易量不足，导致不能以适当价格进行证券交易的风险。流动性风险还包括当基金因投资者大额赎回，致使没有足够的现金应付基金赎回支付的要求所引致的风险。

l          汇率风险是指由于人民币的汇率变动存在不确定性，以外币为投资货币的QDII产品换算为人民币时，存在价格波动。特别是如果人民币持续大幅升值，以外币进行投资的QDII产品尽管净值本身没有下跌，但换算为人民币时，却会出现大幅贬值，从而带来投资风险。