养老金投资新办法有望提升百姓福利

　　养老金投资管理新办法有望不久后开始实施，这将对长期以来统账结合的养老金管理体系带来些许新鲜色彩，专家认为新办法从短期看，可以理顺账户之间的关系，减轻国家财政负担；长期看，则有利于社会整体福利的提升。

　　新规一石二鸟之功效

　　劳保部基金管理司司长陈良近日表示，新的养老保险个人账户基金投资管理办法将适当扩大个人账户基金的投资范围，在现有基础上扩大一些低风险、收益相对稳定的投资品种的范围，以实现基金的保值增值。同时，对个人账户将实行专业化管理，选择银行作为基金托管人、选择一些专业投资机构作为投资管理人，而受托责任则由社会保险经办机构承担。新华保险产品管理中心主任杨智呈认为，新办法充分体现了商业化运作的思路，这可以大大降低国家财政的负担，不过在产品设计上能否把保值率和收益率做更好的结合是具体运作中需要注意的问题。此外，在个人账户方面，如果能有效的实现实账化则能在很大程度上提高居民的福利水平。

　　杨智呈认为，通过商业化的方式让更多的金融机构参与养老金的管理运作，可以有效的提高基金运作水平，提高收益率，众多百姓可以从中获取实实在在的利益。他举例，目前个人养老金账户可以从国家获得30％的替代率，而企业可以提供15％的替代率，总共替代率在40％－45％之间，而国际上一般60％的替代率是较为合理的，这里就有近20％的空间留给了相关参与机构，这不仅能提高个人理财的收益，更重要的是促进了社会整体福利。

　　期待体制创新

　　新办法的实施使得个人投资账户的收益率得以提升，但是空账仍是难以逾越问题。中国社科院保险与经济发展研究中心阎建军表示，据国外机构测算，中国目前的养老金空账实际可能达到2万亿－3万亿元的规模，面临如此大的亏空，单靠投资管理办法的革新显然杯水车薪，他认为还需要深化机制方面的改革。阎建军表示，在机制改革上，目前还有很多可供参考的选择，而这将会从根本上改变国内的养老保险体系。如北欧等国家实行的NDC（名义账户制）体系便是一个很好的借鉴。

　　同时杨智呈表示，在个人年金方式上还可导入商业保险、个人养老基金的运作模式，在提高居民收益的同时，使这些市场化的理念在统账结合的管理体系中生根发芽。此外，他还认为，个人养老金制度的改革还同税收制度的改革紧密相连，虽然有不同模式的路径，但市场化、开放化的原则是既定的，这难免会对习于旧体制的人群带来一些冲击，因此加强对居民的教育，提升理财生活理念也是一项长期艰巨的任务。(中国证券报·中证网)