雨润绩优前景佳可低吸

雨润食品(1068)上半年纯利3.8亿元人民币，按年增长49%，若扣除期内政府提供的发展补贴5,848万元及因并购业务产生的4,998万元负商誉，纯利为2.7亿元，按年增长30%，符合市场预期，营业额34.07亿元人民币，较去年同期20.81亿，增长63.7%，中期息每股派0.07元。
集团主要业务分为上游，即冷鲜肉及冷冻肉屠宰、生产及销售。下游即生产加工肉制品包括香肠、火腿等。集团近年积极拓展生猪屠宰，上游业务比重由70%增至76%，由于上游业务毛利率较低，因而拖累整体毛利率，由去年同期17%按年下跌2.2%至14.8%。纯利率按年下跌1%至11.2%，主要是由于媒体广告开支增加，以及运输成本上升。 

活猪价格持续上扬，上半年急升46%至每公斤9.71 元人民币。随着集团成功把生产成本转嫁予消费者，内地政府对猪农提供补贴，国外采购猪肉等措施，料可稳定活猪价格，品牌在内地知名度高，透过收购合并扩大市场占有率，长线前景理想。

技术分析方面，8月17日跌至6.23元见底回升，形成上升轨，上周四以突破性裂口上升呈「大阳烛」，上破「V型」颈线阻力，上周五低开高收呈「阳烛陀螺」待变讯号，由于现价高于保历加通道顶部，高位有待整固，10天线升穿20天线形成「黄金交差」，快步随机指数(STC)及14日相对强弱指数(RSI)维持强势，整固过后料可再上，建议投资者可候低在9元水平吸纳，中线目标11元，不跌穿8.5元可续持有。