谁是赚钱高手 2007年基金新军大检阅

在大牛市行情的推动下，今年基金市场也延续了去年的火爆。尽管受到了政策、行情等各方面因素的影响，但新基金发行总体来说依然受到投资者的追捧，大批资金借基金涌入了资本市场。那么，这些基金新军究竟表现如何，是不是达到了基金投资人的预期，且看下文。

表1. 2007年新发基金类型情况

新基金共34支（2007年年初至2007年6月21日）
新发基金	22只	债券型	3只
封转开	12只	配置型	17只
		股票型	14只

（注：本表仅包括07年开始募集的基金，对宝盈策略增长、鹏华动力增长等几只2006年底募集、2007年1月成立的基金不在本次统计范围内）

截至2007年6月21日，新成立的基金共计34支，其中包括新基金发行为22只和封闭式基金转开放式基金12只。封转开基金占新基金的34.29%，占比超过1/3，成为新基金的重要组成部分。从基金类型上看，在新发行的众多基金中，无一只货币市场基金，除了银河银信添利债券基金和工银瑞信增强收益基金是债券型基金之外，其他的都是偏股型基金，其中股票型基金14只配置型17只。这一点反映出在牛市背景下，偏股型基金由于能更多分享牛市的收益，获得了投资者的大力追捧，相对而言，债券型基金和货币市场基金就受到了冷落，货币市场基金由于被大量赎回，很多基金公司已经是亏本运作，自然也不会再发新的货币市场基金。

表2. 2007年新发基金产品基本特征

基金代码	投资风格	投资类型	单位净值	累计净值	基金经理
长盛同智优势成长	成长型	配置型	1.5291	2.4393	肖强丁骏
大成积极成长	成长型	配置型	1.49	2.1924	瞿蕴理
中欧新趋势股票	平衡型	股票型	1.401	1.401	殷觅智王磊
长城久富核心成长	成长型	配置型	1.3836	3.2644	项志群
建信优化配置混合型	平衡型	配置型	1.4382	1.4382	陈鹏汪沛
汇添富成长焦点	成长型	配置型	1.3204	1.3204	袁建军
中海能源	平衡型	配置型	1.2669	1.3469	朱晓明
银河银信添利债券		债券型	1.0175	1.0175	陆栋梁
华富成长趋势	成长型	股票型	1.1229	1.1529	赵密沈雪峰
富兰克林国海潜力组合	成长型	股票型	1.3321	1.3321	张惟闵朱国庆
招商核心价值	价值型	配置型	1.2895	1.2895	程国发张冰
易方达价值成长	平衡型	配置型	1.2525	1.2525	潘峰
海富通精选贰号	平衡型	配置型	1.186	1.186	陈洪
华安中小盘成长	成长型	股票型	1.2039	2.5188	刘光华
国泰金鼎价值精选混合型	平衡型	配置型	1.117	1.762	崔海峰
博时第三产业成长	成长型	股票型	1.141	2.353	邹志新
上投摩根内需动力	成长型	股票型	1.1114	1.1114	孙延群
诺德价值优势	价值型	股票型	1.1314	1.1314	邹翔
华夏蓝筹	平衡型	股票型	1.09	3.253	王志华巩怀志
鹏华优质治理	平衡型	股票型	1.121	1.121	程世杰杨靖
富国天博创新主题	成长型	股票型	1.0962	2.9335	毕天宇
融通领先成长	成长型	配置型	1.054	2.714	刘模林陈文涛
工银瑞信增强收益A级		债券型	1.0025	1.0025	杜海涛
工银瑞信增强收益B类		债券型	1.0021	1.0021	杜海涛
汇丰晋信动态策略	平衡型	配置型	1.1744	1.1744	王春
南方成份精选	成长型	股票型	1.0786	1.0786	王黎敏
华商领先企业混合型	平衡型	配置型	1.114	1.114	王锋
国泰金牛创新成长	成长型	股票型	1.074	1.074	何江旭
友邦华泰积极成长	成长型	配置型	1.028	1.028	秦岭松
广发大盘成长	成长型	配置型	0.9993	0.9993	李琛
华宝兴业行业精选	成长型	股票型	1.0004	1.0004	栾杰闫旭
景顺长城精选蓝筹	价值型	股票型	1	1	王新艳
大成创新成长	成长型	配置型	2.32	2.32	王维钢
益民创新优势	平衡型	配置型	-	-	张涛

（注：1.数据截至6月21日；2.本表按照基金成立日期排序；3. 大成创新成长的净值以封闭式基金的最终净值为准。）

由表2的基金产品特征可以看出，新基金投资风格以成长型和平衡型为主，从一个侧面反应出我国经济目前正处在高速发展时期，专业投资机构更关注具有成长性的公司。另一个与过去较大的不同是，很多基金实行了双基金经理制，这种情况过去并不多见。

表3. 2007年新发基金回报率情况

基金代码	基金名称	最近一月总回报率%	设立以来总回报率%	成立日期	封转开前
160805	长盛同智优势成长	10.68%	52.11%	2007-01-05	基金同智
519017	大成积极成长	11.61%	40.17%	2007-01-16	基金景业
166001	中欧新趋势股票	11.39%	40.1%	2007-01-29
162006	长城久富核心成长	11.84%	25.91%	2007-02-12	基金久富
530005	建信优化配置混合型	9.66%	43.82%	2007-03-01
519068	汇添富成长焦点	12.26%	32.04%	2007-03-12
398021	中海能源	8.87%	34.69%	2007-03-13
519666	银河银信添利债券	0.25%	1.75%	2007-03-14
410003	华富成长趋势	5.66%	15.29%	2007-03-19
450003	富兰克林国海潜力组合	10.31%	33.21%	2007-03-22
217009	招商核心价值	11.04%	28.95%	2007-03-30
110010	易方达价值成长	8.73%	25.25%	2007-04-02
519015	海富通精选贰号	9.92%	18.6%	2007-04-09
040007	华安中小盘成长	11.05%	12.92%	2007-04-10	基金安瑞
519021	国泰金鼎价值精选	6.27%	14.12%	2007-04-11	基金金鼎
050008	博时第三产业成长	9.19%	14.10%	2007-04-12	基金裕元
377020	上投摩根内需动力	7.40%	11.14%	2007-04-13
570001	诺德价值优势	8.44%	13.14%	2007-04-19
160311	华夏蓝筹	7.39%	19.59%	2007-04-24	基金兴科
160611	鹏华优质治理	10.88%	17.63%	2007-04-25	基金普润基金普华
519035	富国天博创新主题	10.49%	18.63%	2007-04-27	基金汉博
161610	融通领先成长	9.22%	16.83%	2007-04-30	基金通宝
485105	工银瑞信增强收益A级	0.23%	0.25%	2007-05-11
485105	工银瑞信增强收益B级	0.23%	0.25%	2007-05-11
540003	汇丰晋信动态策略	11.76%	17.44%	2007-05-11
202005	南方成份精选	7.72%	8.16%	2007-05-14	基金金元
630001	华商领先企业混合型	11.4%	11.4%	2007-05-15
020010	国泰金牛创新成长	7.4%	7.4%	2007-05-18
460002	友邦华泰积极成长	2.8%	2.8%	2007-05-29
270007	广发大盘成长	-0.7%	-0.7%	2007-06-13
240010	华宝兴业行业精选	0.4%	0.4%	2007-06-14
260110	景顺长城精选蓝筹	-	-	2007-06-18
160910	大成创新成长	-	-		基金景博
560003	益民创新优势	-	-

（注：1.数据截至6月21日；2.本表按照基金成立日期排序；3.“封转开前”表示该基金由封闭式基金。）

从上表中看到，34支基金中，除去末尾三只未出净值或尚未募集完毕的基金，其他基金的盈利回报率大小与成立时间存在非常密切的关系。债券型基金的收益与偏股型基金不能同类相比，剔出几只债券型基金后，我们对其余基金成立以来的回报率和成立天数作相关性计算，发现二者的相关系数超过90%，即呈高度正相关。道理也非常简单，在不断上涨的牛市中，投资越早，一般来说回报自然越大。但是，需要注意的是，这只是一个短期现象，主要是因为上半年行情几乎是单边向上，影响基金短期业绩的主要是股票市场行情。但从长期来看绝非如此，并非成立早的基金，回报就一定越大，影响长期绩效的最根本因素还是管理人的投资管理能力。

我们把年初以来至6月21日的大盘分作四部分，见表4。

表4. 2007年行情的四个阶段

第一阶段	1月4日-1月23日	大盘继续2006年的牛市行情
第二阶段	1月24日-3月5日	大盘进行了两个多月的震荡
第三阶段	3月6日-5月30日	震荡结束，再度逼空上涨
第四阶段	5月30日-？	在3400-4400区域震荡盘整

对比四个阶段的基金发行和收益情况可以看出，在牛市行情下，新基金的业绩差异要比震荡行情下大。这主要是由于震荡行情下，不太可能出现一直坚挺的个股，基金重仓股的表现差距相对要小，而在牛市行情下，即使同样都在涨，不同的行业和题材上升幅度分化也会很大。比如，中海能源把投资范围定位在能源类行业，而博时第三产业则重点投向第三产业尤其是银行保险等，而此类股票在过去的几个月内表现一直平静，因此博时第三产业相对于中海能源的回报率就明显偏低。

表5. 2007年新发基金规模比较

基金名称	成立日期	基金管理公司	最新份额数据（份）
长盛同智优势成长	2007-01-05	长盛基金管理有限公司	500000000.0000
大成积极成长	2007-01-16	大成基金管理有限公司	500000000.0000
中欧新趋势股票	2007-01-29	中欧基金管理有限公司	6874704054.1600
长城久富核心成长	2007-02-12	长城基金管理有限公司	500000000.0000
建信优化配置混合型	2007-03-01	建信基金管理有限责任公司	9658655708.2300
汇添富成长焦点	2007-03-12	汇添富基金管理有限公司	9998992977.8500
中海能源	2007-03-13	中海基金管理有限公司	9745102563.2600
银河银信添利债券	2007-03-14	银河基金管理有限公司	2450672675.3400
华富成长趋势	2007-03-19	华富基金管理有限公司	6777723584.7800
富兰克林国海潜力组合	2007-03-22	国海富兰克林基金管理有限公司	8756866710.4800
招商核心价值	2007-03-30	招商基金管理有限公司	9607965461.9400
易方达价值成长	2007-04-02	易方达基金管理有限公司	10874939465.4100
海富通精选贰号	2007-04-09	海富通基金管理有限公司	8599641740.0000
华安中小盘成长	2007-04-10	华安基金管理有限公司	500000000.0000
国泰金鼎价值精选混合型	2007-04-11	国泰基金管理有限公司	500000000.0000
博时第三产业成长	2007-04-12	博时基金管理有限公司	1500000000.0000
上投摩根内需动力	2007-04-13	上投摩根基金管理有限公司	9884799607.9800
诺德价值优势	2007-04-19	诺德基金管理有限公司	7906975443.1200
华夏蓝筹	2007-04-24	华夏基金管理有限公司	500000000.0000
鹏华优质治理	2007-04-25	鹏华基金管理有限公司	1000000000.0000
富国天博创新主题	2007-04-27	富国基金管理有限公司	500000000.0000
融通领先成长	2007-04-30	融通基金管理有限公司	500000000.0000
工银瑞信增强收益A级	2007-05-11	工银瑞信基金管理有限公司	1289410176.8600
汇丰晋信动态策略	2007-05-11	汇丰晋信基金管理有限公司	-
南方成份精选	2007-05-14	南方基金管理有限公司	500000000.0000
华商领先企业混合型	2007-05-15	华商基金管理有限公司	3033772929.9500
国泰金牛创新成长	2007-05-18	国泰基金管理有限公司	8884797014.3100
友邦华泰积极成长	2007-05-29	友邦华泰基金管理有限公司	8921315668.5800
广发大盘成长	2007-06-13	广发基金管理有限公司	14851700203.4000
华宝兴业行业精选	2007-06-14	华宝兴业基金管理有限公司	9998540080.3400
景顺长城精选蓝筹	2007-06-18	景顺长城基金管理公司	14722378815.7000
大成创新成长	-	大成基金管理有限公司	1000000000.0000
益民创新优势	-	益民基金管理有限公司

（注：1.数据截至6月21日；2.本表按照基金成立日期排序；3. 份额数据为一季报数据或最新募集数据。）

由上表可以看出，影响基金份额的因素主要有募集时间、政策限额、基金公司这几个因素。基金的募集时间非常重要，赶上了一个行情很好的时间窗口，就很容易募集到巨量的份额，今年由于多数时间行情很好，很多基金还出现了比例配售的情况；政策限额是另一个重要因素，比如上投摩根内需动力1天就认购了900亿，但实际上只能受政策限额控制募集不到100亿；还有一个重要因素是基金公司，老基金公司由于品牌已经有一定知名度，营销渠道也比较成熟，基金发行�