大跌加速“全民投基”

大跌之际净申购额的增加，显示出投资者正在逐渐成熟。 CFP图片“

　　上周五，看着上证指数一波波杀跌，小王的心不断地揪紧，收盘后，他算了一笔帐，年初买的基金至今已有60%多的收益，而自己虽然每天紧盯盘面、追涨杀跌，非常疲倦，但买的股票却尚处在亏损之中。他终于下了决心，“不炒股了，还是把钱交给基金吧。”

　　在周五那一天，做出小王类似决定的还有一大批人，他们正式从“股民”转成了“基民”。这样的图景，其实春节以后已经多次出现，大跌正促成全民投基，机构时代加速到来。

　　大跌恰是申购时

　　春节以后，市场共出现了三次大跌，分别是“2·27”、“4·19”以及不久前的“5·30”大跌，前二次大跌上证指数分别下跌了8.84%、4.52%，而后一次大跌，上证指数直接从4335的最高点一路下探到3500点附近。

　　根据申银万国证券研究所对部分营业部申购赎回基金规模的对比统计，发现营业部的客户对基金逐渐青睐，而且越是在大跌时，申购量越大。该统计显示，在春节后的“2·27”这一跌中，相关营业部的申购金额为665.14万元，赎回金额为3065.29万元，这也正是以前申购赎回基金的特点，即大跌时基金赎回量明显增大。但是，随后的统计数据则向我们展现了基金申购赎回的新特色，在“4·19”这一天，相关营业部的申购金额为1699.6万元，赎回金额为577.26万元，而到了5月底春节后第三次大跌时，5月30日这一天相关营业部的基金申购赎回量保持了平衡，分别为1423.92和1453.14万元，5月31日市场有止跌迹象，申购金额迅速扩至4519.74万元，而赎回金额仅为申购金额的十分之一左右，6月4日市场再度大幅下跌，上证指数当日跌去8.26%，但是，相关营业部当日2407.95万元的申购金额明显高过1787万元的赎回金额。研究人士对此点评说，行情多次宽幅波动，个人投资者对基金的认识也正在逐步加深，大跌之际净申购额的增加，显示出投资者正在逐渐成熟。

　　另一个值得注意的迹象是，在优秀业绩的比照下，尤其是在大跌中的良好表现，各类绩优老基金的申购量与日俱增。比如备受瞩目的国内首只“二合一”封转开基金——鹏华优质治理自5月11日成立后至6月19日，净值增长高达13.9%，开放申购业务后，开放首日即新增规模近三十亿。另外有良好业绩记录的基金管理人如景顺长城、华宝兴业、广发等发行新基金，一天内就超过募集规模上限。基金规模快速增长导致机构时代加速到来。

　　大盘蓝筹股受益于全民投基

　　有关人士指出，中国基金市场的目前状况和1980年代初美国基金市场迅速发展前夕的状态接近，目前中国和当时美国投资基金的家庭数都不太多，美国1980年代的大牛市对于基金市场的快速发展起了重要作用，在1980年代末美国共同基金的规模达到了7000亿美元，在1990年代末超过4万亿美元，增长率在20年间达到50倍之多。

　　有关人士认为，在“全民投基”的局面下，估值相对合理的大盘蓝筹股有望成为市场的中流砥柱。这也正好是机构时代的重要特点：为了应对随时可能出现的赎回压力，基金必然会高比例配置具有良好流动性的品种，从而造就大盘蓝筹股在基金配置中的绝对地位。

　　而与此同时，大盘蓝筹股的投资价值也受到了机构投资者的充分肯定。景顺长城总经理梁华栋强调，根据国际经验，大盘蓝筹股为各国股市主升段的主角，中国也不会例外，现行大盘蓝筹股估值虽不便宜，但考虑到我国经济保持高成长，企业盈余也随之大幅增长，其相对投资价值与未来获利空间相当可观。（中证网）