QDII概念大行其道！中行前景不言而喻

    内地股市昨日止跌回升，对市场投资气氛有正面的支持作用，港股全日亦以反复向好为主，惟上落波幅则稍见收窄。恒指最后以20937报收，升69点，成交减至572.65亿元。
　　本周过去三个交易日，QDII概念股大受市场热捧，尤其是那些A股较H股折让较大的股份，更是炒到不亦乐乎。不过论到最「标青」的热门炒股，则要提一提只申银万国(0218)，此股由上周五收市价炒高至昨收市价的5.61元，不但于周内连升三个交易日，且累升幅度更达74.77%。申银万国主要从事本港和内地B股的证券买卖，业界估计，其股价脱胎换骨，主要是睇好QDII实施后，该公司来自相关业务的生意额将大增。

　　拥最大额度受惠最大

　　QDII概念股大行其道，中国银行(3988)因拥有最大的QDII额度，在内地又有广泛的分行网络，论受惠程度，佢认第二，应无人敢认第一。中行在第一期的QDII分配份额时，取到最大份额达25亿美元(约195亿港元)，相比第二位的工商银行(3398)和建设银行(0939)的20亿美元限额，多达25%。值得一提的是，中行作为内地最大外汇银行，在内地设有超过1.1万间分行及分支机构，而于国际网络则包括逾600家海外分行、子公司及代表处，内地人要投资港股，透过该行涉及的外币汇兑问题自然最少，也难怪可以获得有关方面最大的限额。内地热钱过多，「排洪」规模势将逐步扩大，中行未来从中获得的商机将不言而喻。

　　另外，A股与H股股价差距日后逐步收窄已大势所趋，中行A股昨收5.9元，相比H股收市价的4.05元，尚有45.67%的溢价。大摩在早前的研究报告中估计，中行股价对08年每股盈利预测只有约13倍，较同业有17%折让，因此将其目标价由4.68港元，调高至4.77元，即较现价尚有17.78%的上升空间。事实上，中行年高位曾见4.6元，现价较高位尚有水位可走，论值博率依然不俗。在QDII概念股备受看好下，中行相对落后，上升潜力实可看高一线，而中线向上目标仍睇高位的4.6元。