各大银行正低调备战 新版QDII产品有望月底出炉

  银监会5月11日放宽代客境外理财业务投资范围后,各大银行新版QDII(合格的境内机构投资者)正低调备战。

    "我们正在做投资股票的QDII产品设计,大约五月底六月初可以卖。"5月14日,东亚银行一位高层表示。而渣打银行有关人士表示,他们正在做新产品的倒流测试,以观测何种资产配置,会更有市场竞争力。

    事实上,银监会在3月份曾经召集各家银行负责人对此进行讨论,交通银行(601328.SH、3328.HK)、光大银行等中资银行也已在积极准备。

    银行人士普遍认为,新版QDII最大的优势,是有了更宽的投资渠道,参与到海外股票和基金市场,这将为在人民币汇率不断升值的背景下,提高QDII的投资回报率创造可能。 

    此前QDII产品投资范围仅限于固定收益产品,尽管不少银行也推出与股票指数挂钩的产品,但人民币的稳步升值已经吞噬了许多产品的回报。据媒体报道,由于投资者的纷纷退出,中国银行今年2月份关闭了一只QDII基金。

    "现在海外股票市场还是有机会的,道指轻松突破了13000点,香港股市也不错。"光大银行有关人士分析。而另一些分析人士也表示,新版QDII年化收益率肯定比之前要乐观,预计有望达到10%至15%。

    但股票收益的不确定性也带来了更大的风险。

    渣打银行相关人士分析,多了一个投资渠道,并不意味着让投资者去赌。投资股票,风险加大,在设计产品时,如何通过更好的资产运作,带来长期盈利,非常重要。目前,他们并没有确定新版QDII是否将采取保本结构。

    "新版QDII将更加注重资产的策略管理。"交通银行有关人士也表示,新产品将是一个集合理财计划的形式,通过各种资本配置组合,来达到风险和收益的相对平衡。

    东亚银行一位高层则认为,他们的QDII可能会采取基金或者票据的形式,倾向于保本,一开始将会主要对机构客户和高端个人客户。

    为了规避风险,银监会规定,投资于股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的50%,投资于单只股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的5%。单一客户起点销售金额不得低于30万元人民币(或等值外币)。

    中银国际研究报告指出,现在內地银行的QDII投资额度约为140亿美元,如果QDII投资产品中最多50%可投资于股市,而资金全用作投资港股,则大约有70亿美元的资金将会流入港股。

    受此利好消息刺激,5月14日早港股大幅高开500多点,尤其是H股较A股有较大折让的股票快速上涨。

    瑞信集团发表研究报告表示,大部分提供予投资者的QDII产品,将主要集中于内地投资者比较熟悉的海外公司股份,如汇丰控股(0005.HK),还有仍未发行A股的内地企业,包括中石油(0857.HK)及中国神华(1088. .HK),以及较A股折让幅度较大的企业,如国航(0753.HK)及中国银行(3988.HK)。