减仓有色金属增仓机械设备 QFII慎对二季度行情

　减仓有色金属 增仓机械设备 青睐煤炭股 投资分散 QFII慎对二季度行情
　　西南证券张刚
　　QFII在2006年第二季度曾有减持的操作，有效回避了2006年7、8月份的调整。2006年第三季度又大幅增仓，把握住了2006年第四季度的持续大幅上涨行情。而在第四季度又进行了减持操作，回避了2007年1月份至3月中旬的震荡整理。可见，QFII对市场节奏的把握基本准确，因此2007年第一季度QFII的持股变化情况值得关注。
　　一季度大规模换股分散投资
　　统计上市公司一季度报表数据显示，QFII2007年第一季度末被列入上市公司前十大流通股股东的股票市值为361.33亿元人民币，比2006年第四季度末的303.72亿元提高了18.97%。而上证综合指数今年一季度累计涨幅为19.01%，显示QFII基本保持了2006年第四季度原有的持仓额度，未有增仓举动，暗显其对2007年第二季度行情持观望态度。
　　按2007年3月底QFII共计99.95亿美元的获批投资额度计算，被列入前十大流通股股东的361.33亿元人民币持仓市值占获批投资额度的46.95%，高于2006年第四季度的43.61%。涉及上市公司家数，由2006年第四季度的187家增加至2007年第一季度的243家，有覆盖面扩大的迹象。QFII持股中，被减持的股票由2006年第四季度的33只增加至2007年第一季度的47只，处于历史最高水平。被增持的股票数量则比2006年第四季度减少较多。新进的股票数量为128家，占到总数的52.68％，创历史最高纪录。凸现QFII在2007年第一季度，进行了较大规模的换股和分散投资。
　　大幅增仓机械、交运
　　从行业偏好上看，QFII在2006年第四季度将此前一贯看好的金属、非金属行业下调至第二名后，第一季度该行业退出前三的位置，降至第五名，同时又将金融保险的持仓市值排名由2006年第四季度的第一名下降至2007年第一季度的第二名，而将机械设备调升至第一名。交通运输在连续两个季度退榜之后，此次升至第三名的位置。
　　排名第一的机械设备行业持仓市值为74亿元，比2006年第四季度的45亿元，增加了29亿元，增加幅度为65％，对比大盘涨幅有显著的增仓迹象。此类行业的QFII持股市值排前十名的重仓股，有美的电器、中联重科、宇通客车、柳工、许继电气、沪东重机、三一重工、青岛海尔、振华港机、东方锅炉。其中沪东重机被大量减持，三一重工、振华港机被轻微减持，中联重科属于新进建仓，其余6只均被QFII增持。
　　排名第二的金融保险，持仓市值为65亿元，比2006年第四季度的61亿元，增加4亿元，增加幅度为7％，对比大盘涨幅有一定的减仓现象。此行业被QFII持有的股票共有11只。其中，S深发展被增持，S爱建、安信信托、宏源证券、中国人寿、中国平安、工商银行属于新进建仓。中国人寿、中国平安属于2007年上市的新股。
　　排名第三的交通运输行业持仓市值为51亿元，比2006年第四季度的33亿元，增加18亿元，增加幅度为55％，对比大盘涨幅有显著的增仓现象。此类行业的QFII持股市值排前十名的重仓股中，大秦铁路、白云机场属于新进建仓，福建高速、外运发展、中国国航、上港集团被QFII增持。
　　对煤炭股情有独钟
　　第一季度QFII持股市值最大的前十家上市公司中，除了浦发银行、招商银行、万科A被减持以外，其余公司均被增持。持股比例最高的是平煤天安，比例为21.15%，属于新进建仓。大同煤业是持股比例第二名、增加比例第二名的股票。和2006年第四季度相比，有6只股票维持“前十”的位置。
　　第一季度QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票中，QFII的控盘比例都在11%以上，8只被增持，2只被新进建仓。增幅最大的是大同煤业，控盘比例最高的是平煤天安。其中，有3家公司同属于煤炭业。和2006年第四季度相比，有6只股票维持“前十”的位置。
　　总体看，QFII对第二季度行情谨慎乐观，采取了分散投资和增仓机械设备、交通运输的操作，但对煤炭股似乎情有独钟。