滨海新区将成为中国经济增长第三极龙头
深圳和浦东经过多年超高速的发展已开始进入成熟期，而以天津滨海新区为中心的京津冀及环渤海经济圈，目前正处于蓄势待发之际。天津滨海新区，从地理位置、经济基础和全国平衡发展战略中，都有理由和潜力成为继深着和浦东新区之后，中国经济发展的第三个增长极。中央将其列入国家发展战略是我国和谐社会建设、全面落实科学发展观的重要之举。其成败，将直接影响国家“十一五”规划中区域发展战略能否实现的关键。
我们认为，“十一五”规划中滨海新区战略地位的提升，特别是在政府政策支持下，滨海新区发展将有可能在未来的五到十年内，达到甚至超过浦东之于长三角发展的重要作用。而短期内，滨海新区的产业发展将主要集中于区内，三~五年后随着区内经济的逐步成熟，对周边地区包括环渤海经济圈的辐射作用才会渐渐体现。
金融业改革是一个最大的亮点
金融业的改革和创新，将为全国金融改革创新探索有效途径并积累有益经验，无疑将成为滨海新区最引人注目的亮点。在天津市的发展规划中，天津提出要建设、发展与北方经济中心相适应的现代化金融服务中心体系，而滨海新区作为天津改革开放的中心区域和综合配套改革试点，将享有先行先试的优惠。滨海新区金融业创新改革的步伐，随着2005 年国务院十年来批准成立的第一家全国性的股份制商业银行渤海银行的建立，而不断加快。经过国务院有关部门的批准，新区设立一个全国第一个，也是规模最大的渤海产业基金，计划募集资金200 亿元，已完成筹组首期60 亿元人民币资金。通过产业基金，集中社会资金，推动新区建设。
大规模基础设施建设奠定未来长期发展
滨海新区正在兴起大规模的基础设施建设热潮，一些久而未决的大型项目也在今年得到批复，开始兴建。2006 年天津市已经确定在年内重点推动的30 个重大项目，其中绝大部分是滨海新区的项目，多个超过百亿元投资的项目。这30 个项目的总投资2995 亿元人民币，今年将完成投资344 亿元。今年新开工10 个重大项目，预计总投资948 亿元，今年完成投资114 亿元。这些大项目不仅自身投资巨大，还将形成产业聚集效应，带动相关投资。
上市公司业绩普遍较好
从天津上市公司平均业绩看，天津在全国的经济实力比较接近平均水平，虽然还存在一些差距，但是其具有众多优势行业。从出现第一家上市公司天津磁卡至今，天津上市公司的行业覆盖面积逐年广泛。截止到目前，已经有包括机械设备仪表、交通运输仓储业、社会服务业、医药生物制品业、房地产、金属非金属等在内的共计23家上市公司。这些上市公司作为天津各行业中的精英，是天津经济中的核心部分。
天津板块所暗含的投资机会
目前滨海新区体制的分散化，或者说是体制缺陷，是新区发展的瓶颈。在中央政府的要求下，天津市政府正在规划滨海新区行政管理方案。下一步将面临的是滨海新区内部各机构的整合和国家政策对滨海新区的行政定位。为此我们对天津板块进行了分析，其所暗含主要的投资机会来自：
市政、公共设施建设规划中寻找机会
天津的“十一五”规划中，涉及滨海新区的有关通讯、能源、市政和环境等基础设施建设，具有潜在的投资价值，值得进一步跟踪。
◎ 城镇供水工程规划，包括水厂和海水淡化厂建设；
◎ 城镇排水和污水回用规划，包括滨海新区核心区及其它新城和组团分别完善现有排水设施，按照排水系统建设相应的污水处理厂；
◎ 电力工程规划，包括数家电厂、热电厂建设和改建；
◎ 燃气工程规划，与2020 年滨海新区居民燃气气化率达到98%目标相关的燃气设施及配套建设；
◎ 供热工程规划，与2020 年集中供热普及率达到80%的目标相关的滨海新区热源建设，以热电联产为主，集中锅炉房、工业余热、地热、天然气供热等热源为补充；
◎ 环境卫生规划，数家垃圾综合处理场和污水处理厂的建设；
◎ 信息化建设：建设信息网络交换中心和接入服务中心，实现与周边地区特别是环渤海地区的城际互联、信息集散，形成区域性的网络交换中心和信息集散中心。
从区内地域发展前景中寻找机会
把滨海新区的规划和塘沽、汉沽、大港、泰达、保税区以及天津港的现状作比较，除塘沽和汉沽外，其它区域的现状都是符合未来规划方向的，或者说未来的规划方向就是对它们现状的延伸和拓展。
塘沽和汉沽则相对薄弱，可能出于行政区的考虑，区里设定了自己的发展思路，但大方向看，显然和新区规划不尽吻合。塘沽是未来滨海新区的中心，汉沽历史开发较少而资源非常丰富，现在的规划导向看，其可开发的内容多，如何厘清其与滨海新区规划的关系，有待进一步考察。从投资区域看，我们认为，天津经济技术开发区、塘沽和汉沽是值得重视的地区。
从产业角度看发展机会
1、现状优势行业
根据滨海新区统计资料，把三次产业划分为23 个部门。排在前10 位的有石油开采、电子信息制造、运输邮电、商贸餐饮、化工、机械和其它服务业等七个部门。从现状规模和经济效益来看，电子信息制造业、运输邮电业、化学工业、石油开采、商贸餐饮业、机械工业六个产业是滨海新区的现状优势产业。
2、增长潜力行业
滨海新区将循环经济和自主创新作为产业发展的主要方向，因此引导技术创新和拉动经济发展两方面的能力，是对这一类行业和企业的要求。它们即要具有不断实现技术突破和创新的广阔空间，又要有巨大的延伸或辐射潜力，带动相关产业大发展。所以，从成长潜力来看，电子通讯、汽车和装备制造业、石油开采和石油化工、生物制药、海洋化工以及服务业中的物流业等六大产业是未来滨海新区的优势产业。
从金融改革创新中发掘机会
我们认为，税收等方面政策对滨海新区的扶持并不是滨海新区有别于其它地区的亮点，其最大亮点在于国家赋予其制度创新方面的灵活性。允许设立产业基金也是有别于深圳、浦东发展之初的政策，产业基金的发展和相应的配套体系的完善过程，将会推动滨海新区形成一个全新的金融体系。
通过研究，我们可以看到，滨海新区制造业将得到快速发展，而相对落后的区域金融服务体系以及政府对新区金融改革的大力支持，为金融机构在滨海的发展提供了巨大的空间。目前国际国内大的金融机构都在加紧布局，希望在滨海新区的发展中抢占先机。对此，我们应关注有关金融机构的滨海业务进展状况。
从土地资源开发中寻找机会
滨海新区内有1214 平方公里不适于耕种的盐碱地，既可以用来做生态用地，也可以经过批准作建设用地，它们不在国家耕地保护政策的覆盖范围之内。在土地资源日益匮乏的今天，拥有土地就意味着拥有未来拓展的广阔空间。
天津板块相关上市公司分析
直接投资相关股票无疑是分享区域成长的良好途径。为此我们对天津板块上市公司的进行了分析，主要的投资机会来自：
具有自身运行轨迹的优质公司
这些公司具有主业清晰、业绩稳定特征，其发展更多基于自身稳定的发展模式和潜力，以及所在行业的运行周期。新区的划定对它们的业绩表现尚未发生任何影响。但显然，在新区行政定位完成以后，这些企业将面临更好的区域经营环境，有利于业绩的提升。比如天士力、中金黄金、海油工程、天津港等等。
将受惠滨海新区建设和发展的基础设施类公司
交运、环保等基础设施公司，以及一些与开发区政府关联度较高，承担大量市政工程的公司将在滨海开发建设的过程中获得实际业务的增长，这类公司是具备实质内容的受惠公司，是我们重点关注的对象。其中最有代表性的公司包括，天津港、泰达股份、创业环保等。
拥有土地资源的公司
由于滨海新区具有大片盐碱荒地，不属耕种用地，不受国家保护耕地的要求的限制，即可用作生态用地，也可经过批准程序成为建设用地，因此，土地和地产增值是目前滨海新区较为实质的概念之一。除了天房发展这类老牌地产公司之外，天津本地通过重组或者资产置入等方式参与地产业务者众多，其中比较实质的公司包括津滨发展、海泰发展、广宇发展、鑫茂科技等。
具有重组概念或者正在被重组的公司
这一类公司历史上存在经营问题的公司，由于在天津本地的一些土地房产甚至是壳资源，已经或正在被重组，成为所谓滨海概念公司。不排除这类公司中存在较大的获利机会，但是多数重组在进行过程中充满波折，难以把握，在重组完成指出也面临对原有业务和重组成本的消化过程，这种投资也伴随相当高的风险。
重点公司点评：
天津港（600717）：滨海明珠 加速喷发
公司是我国北方最大的国际性现代化多功能港口，也是国内最大的人工港。计划建设中的东疆保税港将是规模超越盐田港保税区和洋山港保税区的我国最大保税区，盈利空间广阔。公司2006年年报显示，全国社保基金、南方、嘉实等多家基金进行了大幅增仓，前十名大股东中基金便达七名，可见其投资价值得到了机构投资者的强烈认同。
中金黄金（600489）资产注入打造黄金第一股
中金黄金是中国黄金集团唯一上市公司，集团除股份公司外还拥有200-300吨左右的黄金储量。作为中央企业中唯一一家黄金冶炼企业，未来国家的扶持将为公司的发展创造美好的发展前景，在资源扩张方面，公司将得到国土资源部的支持，从而为公司的发展提供了政策保障。
天士力（600535）：受益医疗政策改革
我国中药现代化进程中的典范公司，将在国家医疗政策改革中受益。从北京市社区医院招标结果看，公司的复方丹参滴丸、养血清脑颗粒和柴胡滴丸均独家中标。随着社区医疗的加强，天士力也将成为国家医改的受益者之一。
泰达股份（000652）：滨海金融龙头 资产注入预期促井喷
公司大股东拥有滨海新区150平方公里土地开发权，并将成为渤海产业基金的主要发起机构之一，还是渤海银行的第一大股东。大股东借助上市公司这一资本平台，逐步注入优质资产乃至整体上市都值得期待。而公司目前已成为渤海证券第一大股东，作为滨海板块的金融龙头具有广阔的空间。
津滨发展（000897）：参股期货+天津地产龙头
公司背景实质是滨海新区政府，是整个滨海新区的形象代表，对滨海新区土地规划的调整将对作为滨海新区的融资载体、投资主体和基础设施开发商的津滨公司带来了前所未有的发展机遇和业绩支撑。另外，公司和天津和融资产管理有限公司共同出资组建的和融期货经纪有限责任公司，拥有正宗的期货概念。
