康师傅：业绩符合预期！花旗建议沽售

    花旗表示, 康师傅(322.HK)去年纯利增长21%至1.49亿美元, 符合该行预测及市场共识的1.53亿和1.48亿美元 。
　　花旗指出, 该份业绩显示饮品取代方便面, 成为占康师傅营业额比重最大的业务, 两者分别占47%和45%; 期内饮品业务在产能扩张下, 销售升56%, 而方便面则只升7%。

　　花旗称, 不过康师傅饮品业务毛利率却持续下降, 理由是其快速增长的矿物质水业务毛利率偏低, 而原料价格高企亦拖低该业务毛利率, 由05年的40.1%跌至36.9%。

　　 花旗予康师傅「沽售」评级, 目标价4.86港元。

　　Thomson First Call综合15家证券商预测, 料康师傅今年纯利为1.8亿美元。