中电信拟融资500亿！电信重组已经成型？

    中国电信(0728.HK)昨日发布公告称，将在近日发行不超过400亿元的债券。关于此次融资，有分析称这是中国电信为收购联通C网做准备。不过，中国电信的公告并未指明收购用途，且此笔债券为短期融资券，不符合收购网络应使用的长期融资券。　　公告称，公司将于5月29日召开股东周年大会，届时将实施一项发行债券的计划，发行债券最多不超过400亿元。该批债券包括但不限于短期融资券、资产支持票据、公司债、企业债、资产证券化产品等本外币债券。

　　另外，中国电信表示：“按照本公司章程规定就股份作出以股代息计划，或规定配发股份以代表全部或部分股息的其他类似安排，不得超过本公司于本特别决议通过之日已发行之现有内资股和H股(视情况而定)的20%”，即在现有股份基础上可增发股票20%。

　　有业内人士称，中国电信此次融资是在为电信重组做准备。该人士指出，中国电信通过两项融资，融资金额将达到500亿元。其中，中电信通过债券方式募集到的资金将不超过400亿元；另一项融资是，按中国电信现有138.8亿股计算，根据公告中提及的20%比例，约为28亿股，如按中国电信目前股价计算，价值110亿元。两项共计约500亿的融资再加上中电信在2006年期末剩余的270亿元资金，中国电信将持有750－800亿元现金，正好暗合了联通C网的报价，这预示中国电信重组方案已经成型。

　　某相关网站的分析专家组指出，中国电信要股东认可发行债券或新股，必须有明确的理由。为此，专家组大胆推测，重组最迟将于5月28日前，最大可能于世界电信日5月17日发布公告。同时说明中国电信重组方案已完全获国资委认可。该专家组指出，最优可能的重组方案是电信确定和C网组合，则联通G网+网通，而移动+铁通应当是理所应当的选择。

　　不过，也有分析师对“中国电信融资为了收购联通C网”的说法做出了驳斥。其表示，中国电信并非首次发行如此规模的债券，早在2005年，中国电信就曾发布公告，拟申请发行300亿债券，首批100亿元。当时中国电信表示，发行债券的利率较银行贷款低，因而减少了财务利息。

　　另外，国资委尚未对运营商重组做出结论，即使中国电信在收购资金方面做好了准备也要等待政策放行。