美元未来或有反弹

 　　　　　　
　　欧洲货币，商品货币本周继续保持着对美元的强势。欧元兑美元持续蓄势整理于关键的1.3300之上，这样指标性的强势似乎预示着美元本轮的走低还有很大的空间。

　　外汇市场上有这样一个不成文的规律：一旦刚入场的投资者都认为某一种货币价格太高或者太低，而开始大规模的卖出或买入时，市场往往会保持这样的走势很长时间，因为总有更大的护盘会支持这种走势，直至部分空头或多头开始割肉平仓或者强行被平仓为止。

　　美元目前面临的情况正是如此，尽管目前欧元兑美元，英镑兑美元的汇率很高，但是美元基本面确实不利；另外，很多投资者已经开始大规模地分批做空欧元兑美元，英镑兑美元等，似乎卖压很大。但是越是大规模的卖压越会引发强劲的护盘。护盘的成功意味着巨大的利益，主力是不会轻易放弃的。特别在对峙的情况，一旦护盘失败，那么将引发恐慌性抛售。因此美元存在进一步下跌机会，甚至有可能跌到市场所谓的“很难看的局面”。

　　但是以下几个机会可能会令美元反弹，这值得投资者重点关注。一是政府相关部门的关注和口头干预。二是套息交易逐渐结束。很明显，目前如此大规模的套息交易已经引起各国官员的讨论。三是利率前景的转化，只要市场确定美联储的利率前景没如预期般的弱，那么市场就会开始修正汇率。

　　本周关注的经济数据和金融事件：

　　首先是在澳洲央行，英国央行维持利率不变的情况下，市场对各国利率前景的预期是否有转变，特别是目前市场押注在英国央行5月份将加息的背景下，一旦预期发生转变，英镑将遭遇抛售。

　　◆4月10日日本央行公布的经济报告对于日元的疲弱走势预计也有所影响。

　　◆4月11日美联储将公布2007年3月20－21日会议记录，如果记录中有通胀压力减缓或者倾向减息之类的暗示，预计美元将进一步大幅走低。

　　◆4月12日欧洲央行的利率决定，欧洲央行是否加息及其会后声明是否倾向继续加息等言论都将对市场有重大影响。（对冲外汇 骆思南／中证网）