中石油候低吸纳风险有限

中国石油股份(857)将会在今日公布去年业绩，油价高企勘探业务表现理想，但炼油业务亏损连连，加上上游业务全面征收暴利税，环保相关资本性开支急增长，预期盈利虽可续创新高，但纯利增长率料将放缓，预期全年纯利1,450亿元人民币，按年增长8.7%。集团去年生产油气总当量10.623亿桶油当量，按年增长5.2%，实现油价上升23.55%至每桶59.76美元。去年生产原油8.297亿桶，增长0.8%，生产可销售天然气1.3824万亿立方英呎，增长23.5%，加工原油7.85亿桶，增加4.3%。生产汽油、煤油及柴油分别增长2.9%、4.8%及2.9%。生产乙烯增长9.5%。同期集团旗下加油站总数增至18,207个，增加43个。第四季度油气总产量2.684亿桶油当量，原油产量为2.036亿桶，天然气产量3,753亿立方英呎，整体营运数据合乎市场预期。集团有意以36亿美元开发伊朗南帕尔斯气田14区块的液化天然气项目。

展望未来，预期集团上游业务料可维持现有增长，炼油业务亏损料可改善，由于国际油价年内难有显著上升空间，「股神」巴菲特旗下Berkshire Hathaway将会在股东大会上讨论会否减持的问题，料将成为短暂不明朗因素。

股价年初升至11.3元高位见顶回落，以一浪低于一浪型态下跌，快步随机指数(STC)及相对强弱指数(RSI)止跌回稳，8.5元料有初步支持，上述水平可分段吸纳，反弹阻力为9.5元，不跌8.1元可续持有。