作者：秦媛娜
前后不到三个月，人民币汇率穿越了港币联系汇率7.75—7.85“领空”区
人民币升值的势头表现得愈来愈锐不可挡。继7.76元关口前日被甩在身后之后，人民币汇率昨日又将7.75元关口顺利捅破，中间价报在了7.7496元，汇改以来的累计升值幅度也跃上了4.6％的台阶。这也意味着，人民币汇率首次攻破了港币联系汇率区间7.75－7.85区间的低端。
虽然连续两个交易日破位两个重要的心理关口，但是市场似乎对这样的速度并不感到意外。今年以来，人民币汇率已经12次改写了汇改以来的新高，人民币加速升值的特征显露无遗。
兴业银行外汇分析师余屹认为，延续了去年下半年人民币快速升值的走势，在今年的头两个月里人民币升值速度有所加快是很正常的，市场也已经逐步适应了这样的节奏。他预计，今年上半年人民币升值的步伐将加快，将会有2％－2.5％的升幅。目前，今年以来人民币的累计升值幅度为0.745％，共计上涨了591个基点。
建设银行研究部高级副经理赵庆明博士同样认为，今年上半年将是人民币升值一展拳脚的时候，但是他对升幅的预期更加“超前”，将目标定在上半年升值5％。“主要是因为预计上半年来自宏观经济面和微观企业的各种数据都会呈现良好，这将成为人民币快跑的动力。”
首次破位7.75元关口这也意味着，人民币汇率首次被定在了美元兑港币联系汇率区间低端的下方。香港所实行的连续汇率制度规定，港币按7.8港元兑1美元的汇率与美元挂钩，并在香港金融管理局的兑换保证下于7.75－7.85港元兑1美元的区间内自由浮动。自从去年11月27日人民币汇率首次破位7.85元关口进入港币联系汇率“领空”之后，人民币一直稳步走高，在不到三个月的时间里又将其下限攻破。交易市场上，美元兑人民币汇率亦跟随中间价破位7.75元关口，在询价和撮合市场分别收于7.7480元和7.7475元。
这一变化可能会引发市场对于香港是否改变联系汇率制度的又一番猜测。“但是香港方面对这一时刻的出现早有预见，也已经多次强调将维持港币联系汇率制度。”余屹认为，人民币此番破7.75元关口带来的市场反应也可能会较为有限。
人民币小跑走高的同时，也在一定程度上加深了市场对其升值的单边预期。赵庆明指出，市场对于人民币升值已经形成了共识，但是分化预期也应当成为目前的一大主要任务。
