华泰紫金2号投资经理赵春生:机会来自股票型基金

　华泰紫金2号投资经理   赵春生
　　2006年是中国证券市场的转折之年，市场价值回归揭开了牛市的序幕。展望2007年，中国经济高增长、上市公司盈利高成长、市场高流动性、低通胀、低利率的局面不会有根本性改变，股票市场的大环境仍然非常有利，市场将呈现长期牛市的格局。
　　结构性牛市使得基金专业投资管理的优势更加明显。在过去几年里，无论在牛市还是熊市，基金均取得了超越市场的相对稳定收益。2006年，景顺内需增长、上投阿尔法、上投优势、富国天益等36只基金净值增幅超过100％，显著超越市场基准，而且整体净值增长率的波动性也明显小于市场，基金在取得相对高收益的同时表现出较低的风险特征。
　　我们认为，2007年基金市场的投资机会主要来自于股票型基金。2006年底高额分红的“抢权效应”仅是点燃封闭式基金价值回归的导火索，分红制度变革、股指期货下组合套利机会才是引导大盘封闭式基金价值回归的根本。封闭式基金依旧享有获得折价率缩小和净值上涨双重收益的潜力。2007年将迎来小盘基金到期的高峰，年内有19只小盘陆续到期，套利机会将大量涌现。到期转开放预期下价格向净值回归是一个平稳过程，分享到期基金转开放带来的超额收益需立足中长期。尽管大盘封闭式基金的折价率有所下降，但封闭式基金的分红行情远未结束，其“价值洼地”仍值得进一步挖掘。股票型开放式基金投资机会主要来自于净值增长潜力和分红能力。目前基金管理公司的综合实力对旗下基金业绩稳定性和持续性的影响越来越突出，我们将对综合实力相对突出的基金管理公司旗下的开放式股票型基金予以重点配置。
　　旗下产品介绍：
　　“华泰紫金2号”集合资产管理计划主要投资范围为证券投资基金和申购的新股。自2006年8月7日成立以来，“华泰紫金2号”一直稳健投资，净值稳步增长，从未跌破面值。截至2007年1月23日，紫金2号累计净值增长52.05%，年化收益率达到112%，投资业绩在券商同类理财产品中名列前茅。在成立后的五个多月内，“华泰紫金2号”先后分红三次，每10份集合计划单位累计分红2.95元，其分红频率和分红率在券商同类理财产品中处于前列。